【家装】受益于产品结构升级或新兴业务增长

    受益于产品结构升级或新兴业务增长

受今年世界杯的带动，彩电企业业绩得到提升。根据日前陆续出炉的上市公司2018三季度财报显示，tcl、创维、长虹、康佳等彩电巨头，今年前三季营收、净利均呈现增长势头，尤其是盈利水平同比都实现了30%以上的增长。

但从彩电行业整体来看，今年第三季市场销量同比下降15%，创下历史新低，这表明彩电行业全年业绩仍面临着巨大挑战。业内人士表示，双十一商机以及面板价格有望持续回落，将利好第四季度。

净利同比集体大增

创维数字发布的2018三季度财报显示，报告期内实现营业收入约54.73亿元，同比增长6.45%。归属于上市公司股东的净利润2.30亿元，同比增长370.55%。

tcl集团三季报也显示，集团实现营业收入822.4亿元，同比增长0.03%，归属于上市公司股东的净利润24.9亿元，同比增长30.6%。其主营彩电业务的上市公司“tcl电子”表现也很抢眼——前三季度实现销售量强劲增长，电视机销售量逾2112万台，同比增长31.1%，顺利完成原定全年目标2560万台的82.5%。第三季度销售量为795万台，创单季历史新高。

分析认为营收同比略增，净利大幅增长，说明公司产品结构升级成效显著。据了解，作为彩电行业第一梯队，创维和tcl今年以来都在力推高端产品，寻求更高的产品溢价。其中创维主要焦聚发力高端电视oled，其早在2008年就开始对oled电视进行投入，如今10年过去了，创维也开始“摘果子”——已占据oled电视市场46%国内销售额。

tcl则表示，盈利增长主要来自智能终端业务盈利稳定增长，包括智能电视机和4k电视机的销售量大幅攀升，销售量分别为1521万台、611万台，同比增长49.1%、63.6%。据中怡康全渠道数据显示，前三季度tcl电视机品牌价格指数由去年同期101提升至112，排名由去年同期第三提升至第二。

长虹和康佳作为行业第二梯队，也交出了漂亮的业绩单：四川长虹前三季度实现营业收入578.39亿，同比增长5.48%。归属于上市公司净利润2.05亿，同比增长43.92%。深康佳a前三季则实现营业收入297.6亿元，同比增加47.6%。归属上市公司股东的净利润42.98亿元，同比增加233.6%。

对于业绩增长，已实施数年智慧转型的长虹表示转型成效已开始显现，且成本控制得到有效控制，出现下降。康佳营收大幅增长，则主要是来自环保、新材料、芯片等新兴业务的增长，深康佳a还称，公司出售下属公司部分股权实现的收益对净利润有较大影响。

双十一或打破市场滞涨态势

虽然前三季上述彩电巨头业绩（特别是净利）集体增长，但在产业资深观察人士刘步尘看来，这主要是因为2017年同期的业绩基数低，其中创维和长虹2017前三季净利同比更是分别大跌85.9%和68%。

另外值得注意的是，从行业层面来看，去年第三季度，在面板价格高位运行下，彩电市场遭遇史上最差三季度，零售量同比下滑12.9%。但今年第三季度，在面板价格下行背景下，彩电市场却创下历史新低谷。根据奥维云网发布的最新数据，2018第三季度彩电市场销售量在与去年基本持平的前提下，销售额规模却同比大幅下降，为303亿元，同比下降15.2%。这意味着行业产业链的价值处于很低的水平。

国庆促销不利、线上拉动力递减、低价期待靠后等综合原因导致三季度彩电市场滞涨。奥维云网(avc)黑电事业部研究总监揭美娟告诉记者，第四季度最大看点是双十一，在五一、十一这些传统促销节点拉动力逐渐减弱背景下，行业押宝更多聚焦在双11档。她预计，双11当周彩电全渠道零售量规模将达406万台。整体来看，2018年将保持上半年的恢复性增长态势，全年彩电市场规模将达4863万台，同比增长2.3%，零售额同比下降8.7%，为1489亿元。

揭美娟还表示，2018年全球面板产能将持续增加，供需比达到5%以上。面板供需整体宽松，面板价格有望持续回落，彩电企业的成本压力将再次缓解。随着需求端和供给端向好，彩电企业对市场规模的期望表现乐观。

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